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BB Biotech Outperformer
30.04.2002
SES Research
Die Analysten von SES Research stufen die Aktien von BB Biotech (WKN 910468) nach wie vor als Outperformer ein.
Im Zulassungsverfahren für neue Medikamente agiere die FDA derzeit sehr restriktiv. Trotzdem hätten mehrere Beteiligungen der BB Biotech erfolgreich ihre Innovationen in den Pharmamarkt eingeführt. Diverse Merger&Acqusition-Deals würden zur Konsolidierung der sehr fragmentierten Branche beitragen. Das BB Biotech-Portfolio sei von den Zusammenschlüssen zwischen Amgen und Immunex bzw. MedImmune und Aviron betroffen. BB Biotech habe seit unserer Heraufstufung auf Outperformer im März 2001 deutlich geringere Kursverluste erlitten als der NEMAX 50. In den vergangenen sechs Monaten habe BB Biotech sowohl den NEMAX 50 als auch den AMEX Biotechnologieindex outperformt.
Es seien Anteile an neun neuen Beteiligungen erworben worden. Das Portfolio bestehe zu 55% aus Unternehmen, die nennenswerte Umsätze aus Produktverkäufen erzielen würden. Derzeit werde die BB Biotech-Aktie mit einem Discount auf den Net Asset Value gehandelt.
Die gegenüber den Benchmarks gute Performance von BB Biotech lasse sich auf die Konstanz und die Branchenkenntnis des Management-Teams und des Verwaltungsrates zurückführen, die ein Portfolio mit Beteiligungen von hoher Qualität zusammengestellt hätten. Für zahlreiche Projekte, die sich in der fortgeschrittenen klinischen Testphase befänden, werde in 12-15 Monaten die Markteinführung erwartet. Dennoch hätten sich die Börsenkurse vieler Unternehmen konträr zu den Fortschritten in der Medikamentenentwicklungen entwickelt. Gemessen an den dynamischen Gewinnmultiplikatoren seien die Beteiligungen derzeit moderat bewertet und würden Kurspotenziale auf.
Somit stufen die Analysten von SES Research die Aktie von BB Biotech unverändert als Outperformer ein.
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